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金融政策・インフレ・日本・ 2026.08

生産性の恩恵はまだ統計に見えないのに、価格への効果が先に中央銀行の文書に載りました。日銀は利上げ判断の条件文に「ＡＩ関連需要」を名指し。ソローの皮肉から39年後の逆転を整理します。

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為替・金融政策・日本・ 2026.08

介入で政府は損をしているのか。バランスシートを開くと、答えは直感の逆でした。それでも「無駄になりうる場合」は確かにあります。会計の損得と効果の持続を切り分けて、28年ぶりの協調介入を整理します。

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解説・為替・日本・ 2026.07

介入は隠せる。だが配管には数日遅れの概算という形で痕跡が残る。誰でも無料で見られる「介入探知機」の使い方を、4月30日の実例つきで。

年金・日本・金利・ 2026.07

発言ひとつで円が1円動き、長期金利が10bp下がりました。GPIFの国内シフトは利上げに頼らない円安対策か、それとも資産配分の独立性への一線か。7月14日の20年債入札・7月中旬の骨太閣議決定・8月のGPIF開示。答え合わせの日付を並べます。

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解説・インフレ・日本・ 2026.07

物価のニュースで毎月見るCPIには、この夏、静かながら大きなイベントが控えています。統計のモノサシを5年ぶりに作り直す「基準改定」です。前回は公表済みのインフレ率が一夜で0.7ポイント書き換わりました。どのCPIを、どう見ればいいのかを整理します。

財政・金利・日本・ 2026.07

売られたのは「決定」ではなく「案」でした。2年金利は動かず、30年だけが4%に乗りました。市場が値付けし直したのは利上げ予想ではなく、長く貸すリスクの値段です。何が書いてあり、どこを見ればいいのかを、一次資料から確かめます。

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解説・金利・日本・ 2026.07

債券の価格と利回りはシーソーの関係にあります。では、いまの超長期金利の上昇は「利上げ予想」なのか「財政リスクの上乗せ」なのか。国債という世界で一番大きな借金の値段の見方を、金利が家計に届く経路まで確かめます。

解説・為替・日本・ 2026.07

「介入」は毎日見出しに出るのに、仕組みは意外と知られていません。誰が決めるのか、お金はどこから出るのか、効くのか、実施をどう見分けるのか。4つの問いで確かめます。財務省の「答え合わせ」の前にどうぞ。

為替・金融政策・米国・ 2026.07

弱い雇用と「改善」した失業率が同居した一夜。円は一時160円64銭、利上げ観測は半分だけ生き残りました。前号で示したチェックリストを、結果で上から順に埋めていきます。答え合わせの号です。

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為替・金融政策・日本・ 2026.07

今夜21時30分、米6月雇用統計。発表を前に円が急速に買われ、一時160円台をつけました。介入かどうかは確認されていません。強気と弱気を同じ重さで並べ、結果が出た瞬間に何を見ればいいかを、発表前に整理します。

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